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금값이 미국과 유럽 간 무역 분쟁 재점화로 사상 최고치를 경신하며 주목받고 있습니다. 트럼프 대통령의 그린란드 관련 관세 위협에 EU가 무역 협정 비준 동결로 맞대응하며 안전자산 수요가 폭발했습니다. 연준의 상반기 금리 동결 기조와 무역 전쟁으로 인한 달러 약세도 금과 은의 상승에 기여하고 있습니다. 특히 은은 산업 수요와 공급 부족으로 금보다 높은 상승률을 보였습니다. 투자자들은 불확실성 속에서 포트폴리오 안정화를 위해 귀금속 비중 확대를 고려하고 분할 매수 및 손절매 전략으로 리스크를 관리할 필요가 있습니다.
글로벌 지정학적 긴장 고조, 금값 고공행진 지속
현재 금값이 사상 최고치를 경신하며 글로벌 금융 시장의 이목을 집중시키고 있습니다. 지난 주말 미국과 유럽 간 무역 전쟁이 재점화되면서 안전자산 선호 심리가 급증한 결과입니다. 트럼프 미국 대통령이 그린란드 인수를 압박하며 유럽 8개국에 최대 25%의 관세 부과 위협을 가하자, 유럽연합(EU) 의회는 양국 간 무역 협정 비준 동결로 맞대응했습니다. 이러한 지정학적 긴장의 고조는 금융 시장 전반의 불확실성을 키우고 있으며, 특히 귀금속 시장에 강력한 상승 동력으로 작용하고 있습니다. 과거 유사 국면에서는 불확실성이 커질 때마다 투자자들이 위험 자산에서 벗어나 금과 같은 안전 자산으로 피신하는 경향이 뚜렷하게 나타났습니다. 이로 인해 금값은 온스당 4,666.90달러를 돌파하며 연일 최고 기록을 새로 쓰고 있습니다. 은값 또한 온스당 93.49달러를 기록하며 금과 함께 동반 상승세를 보이고 있습니다. 시장 전문가들은 당분간 이러한 추세가 이어질 것으로 전망하며, 투자자들은 급변하는 국제 정세에 촉각을 곤두세우고 있습니다.
미국-유럽 무역 분쟁 재점화, 안전자산 수요 촉발
미국과 유럽 간 무역 분쟁 재점화는 금과 은 가격 상승의 핵심 동력으로 작용하고 있습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령의 그린란드 인수 추진을 위한 유럽 국가들에 대한 관세 부과 위협은 시장에 큰 충격을 주었습니다. 이에 대해 유럽 의회는 지난해 여름 체결된 미국-EU 무역 협정 비준을 동결하겠다고 밝혔으며, 일부 의원들은 보복 관세 부과까지 주장하고 있습니다. 이러한 움직임은 미-유럽 간의 잠재적 무역 갈등을 현실화시키며 글로벌 공급망과 기업 마진에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 우려를 낳고 있습니다. XS.com의 수석 시장 분석가 린 트란(Linh Tran)은 "관세 관련 헤드라인에 대한 금의 급격한 반응은 시장 심리가 성장이나 인플레이션이라는 좁은 초점에서 정책 불확실성을 주요 동인으로 전환했음을 강조한다"고 설명했습니다. 기관 투자자 관점에서는 이처럼 불확실성이 증대될 때 방어적인 자본은 경제 데이터에 가시적인 영향이 나타날 때까지 기다리지 않고 선제적으로 움직이는 경향이 있습니다. 이는 포트폴리오의 위험 균형을 맞추기 위한 수단으로 금을 활용하는 전략과 일치합니다. 이번 무역 분쟁은 과거 단순한 성장률이나 인플레이션에 집중했던 시장의 시선을 정책 불확실성이라는 더 넓은 영역으로 확장시키고 있습니다.
연준 금리 동결 기조 유지, 달러 약세 전환과 금값 영향
미국 연방준비제도(Fed)는 올해 상반기 내내 금리를 동결할 것으로 예상되며, 첫 25bp 금리 인하는 6월에나 이루어질 것으로 시장은 전망합니다. 이는 LSEG가 집계한 데이터와 여러 시장 분석가들의 의견이 일치하는 부분입니다. 금리가 낮은 시기에는 금의 매력이 더욱 부각됩니다. 통상적으로 금리는 실질 수익률에 영향을 미쳐 금 보유의 기회비용과 연관되기 때문입니다. 금리 인하 기대감 후퇴에도 불구하고 금값의 상승 모멘텀이 유지되는 배경에는 미국 자산 전반에 대한 신뢰 상실이라는 더 넓은 요인이 작용하고 있습니다. 특히, 이번 주말 재점화된 미국과 유럽 간의 무역 전쟁은 달러화 가치에 부정적인 영향을 미치며 달러 약세로 이어지고 있습니다. 기사들 간 해석이나 수치가 엇갈립니다. 지난 1월 16일 금요일에는 긍정적인 미국 경제 지표로 인해 연준의 금리 인하 기대감이 낮아지면서 달러화가 강세를 보였습니다. 하지만 1월 19일 월요일에는 무역 전쟁 우려가 달러화에 부담을 주면서 금과 은 가격을 밀어 올리는 요인으로 작용했습니다. 달러 약세는 국제 금 가격을 상대적으로 저렴하게 만들어 비달러화 투자자들에게 매력적으로 작용하며 금값 상승을 부추기는 경향이 있습니다. 이러한 복합적인 요인들이 금의 방어적 수요를 지속적으로 자극하고 있습니다.
은, 금보다 더 뜨거운 상승세… 숨겨진 매력은?
은은 최근 금보다 더 가파른 상승세를 보이며 투자자들의 관심을 한몸에 받고 있습니다. 지난주 금값은 1.9% 상승했지만, 은값은 무려 12% 이상 상승하며 사상 최고치인 93.57달러를 경신했습니다. 은이 이처럼 두드러지는 상승세를 보이는 이유는 금과 같은 안전자산의 역할뿐만 아니라 산업용 금속으로서의 수요가 견조하기 때문입니다. 특히 공급망 문제가 지속되면서 산업용 은에 대한 수요는 꾸준히 유지되고 있습니다. Trade Nation의 수석 시장 분석가 데이비드 모리슨(David Morrison)은 "안전자산 수요가 귀금속 시장의 역풍을 압도하고 있다"며 은의 강세를 설명했습니다. 시장에서는 은의 공급 부족 현상이 심화되고 있으며, 투자자 및 산업 수요 모두 강한 상황이라는 인식이 지배적입니다. 또한, 달러 약세가 은 가격 상승에 추가적인 동력을 제공하고 있습니다. JP 모건은 해외 공급 증가, ETF 유출, 산업 수요 약화, 중국 거래 규제 강화 등 은 가격에 하방 압력을 가할 수 있는 위험 요소들을 지적하기도 했지만, 시장의 전반적인 분위기는 여전히 강세입니다. 일일 MACD 지표는 은이 과매수 상태임을 시사하지만, 강한 수요와 공급 부족 인식이 이를 상쇄하는 모습입니다.
불확실성 속 투자 전략: 금·은 포트폴리오 비중 확대 고려
현재와 같은 고도의 불확실성 국면에서 투자자들은 포트폴리오의 안정성을 확보하는 데 주력해야 합니다. 특히 미국-유럽 간 무역 분쟁 재점화, 연준의 금리 동결 기조 유지, 그리고 이에 따른 달러화의 변동성 증대는 안전자산인 금과 은의 매력을 더욱 부각시키고 있습니다.
투자자들은 귀금속을 장기적인 관점에서 포트폴리오의 방어적 자산으로 활용하는 것을 고려해야 합니다. 과거 시장의 혼란기에는 금과 은이 위기 상황에서 가치를 보존하거나 오히려 상승하는 경향을 보여왔습니다.
일부 전문가들은 금값이 올해 5,000달러까지 상승할 가능성을 언급하고 있습니다. 단기적으로는 차익 실현 매물이나 지정학적 긴장 완화 소식에 따라 가격 조정이 있을 수 있으므로, 분할 매수 전략을 통해 리스크를 관리하는 것이 현명합니다. 현재 금과 은 가격이 사상 최고치를 경신했으나, 추가적인 상승 여력이 있다는 분석이 지배적입니다.
진입가는 온스당 금 4,500달러 선, 은 90달러 선을 지지선으로 보고 분할 매수를 고려할 수 있습니다. 목표가는 금의 경우 5,000달러, 은은 100달러를 단기 목표로 설정해 볼 수 있습니다. 손절선은 금 4,400달러, 은 85달러 이하로 이탈 시 고려하여 리스크 관리를 철저히 하는 것이 중요합니다.
다만, 은은 일일 MACD 지표상 과매수 신호가 나타나고 있어 단기 변동성이 커질 수 있음에 유의해야 합니다. 따라서 금에 비해 은 투자 시에는 좀 더 보수적인 접근이 필요합니다.
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